LA DETTE EN 5 POINTS

Elle fait la une des médias, tout le monde en parle… Voici quelques clés pour mieux comprendre ce qu’est la dette publique.


1. C’est quoi la dette ?

La dette représente l’ensemble des emprunts contractés par l'Etat.
Ce sont en fait tous les déficits publics accumulés.
Il y a déficit public lorsque les dépenses de l’Etat sont supérieures aux recettes. Concrètement, les budgets publics sont très souvent déficitaires.

2. L’état s’endette auprès de qui?

La dette prend le plus souvent la forme d'emprunts nationaux.
On se souvient de l’emprunt Balladur lancé en France par le Premier ministre en 1993. Dans ce cas de figure, les créanciers sont les Français.
L’Etat emprunte aussi à d’autres pays et à des institutions financières internationales. Par exemple, les bons du trésor américains achetés par les chinois.

3. Faut-il s’inquiéter du creusement de la dette?

Cela dépend beaucoup de la confiance des investisseurs et donc de la santé des marchés financiers.
La dette atteint aujourd’hui 78% du PIB en France. Ce chiffre grimpera à 84% en 2010, et, selon le projet de loi de finances présenté par le gouvernement, à 91% en 2013.
Avec la crise, rien n’indique que la dette soit remboursée un jour.

4. Y a-t-il des garde- fous ?

Par principe, un pays est souverain. Il n’est donc jamais obligé de rembourser ses dettes. Ce fut le cas en Argentine en 2001, où les petits porteurs ont été très affectés par la banqueroute de leur pays.
Une instance internationale comme le FMI est, en théorie, censée gérer les crises monétaires et financières. Pour éviter qu’un pays ne fasse défaut lors d'une crise financière, le FMI lui prête de l’argent le temps que la confiance des agents économiques revienne. Mais l’exemple argentin a montré les limites du rôle du FMI lorsqu’un pays fait faillite.
L’UE a de son côté tenté d’imposer des garde-fous. Comme les autres pays de la zone euro, la France doit respecter les critères de Maastricht. En 1992, chaque pays de l’Union européenne s’était engagé à ce que sa dette publique ne dépasse pas 60% de son PIB. Mais ces critères sont loin d’être respectés.

5. Quelles solutions pour l’enrayer ?

Un État peut diminuer son endettement par une méthode, aujourd'hui abandonnée par les pays développés : par création monétaire. En émettant de la monnaie, les administrations publiques peuvent en effet financer le remboursement de leurs emprunts passés. On parle de monétisation de la dette.
Mais aujourd’hui avec l’euro, une telle solution n‘est plus possible. Reste la mise en place d’une politique de rigueur. L’état doit dépenser moins, augmenter ses impôts. Ces mesures assez impopulaires n’enchantent pas les politiques, qui repoussent l’échéance et ne s’attaquent finalement jamais au problème.

Photo tirée du Point.fr, Thierry Lindauer/ MaxPPP